Estrategas estadounidenses y europeos coincidieron en que la elección de EUA es el principal riesgo del segundo semestre, aunque no están tan seguros de lo que implicará para los mercados, según encuesta
Conforme se acercan las elecciones presidenciales en Estados Unidos, los inversionistas comienzan a tomar precauciones para superar los obstáculos. De acuerdo con la Encuesta de Estrategas Natixis IM 2024, se indica que hacia el segundo semestre del año todas las miradas estarán puestas en EUA, ya que los estrategas de mercado proyectan que la elección presidencial en dicho país representará el mayor riesgo.
“La elección presidencial de Estados Unidos es la cima de sus preocupaciones de riesgo, ya que 37 por ciento la califica como un riesgo elevado y el mismo número la considera un riesgo medio”, explican.
Aunque los estrategas basados tanto en EUA como en Europa coinciden en que la elección estadounidense es el principal riesgo al segundo semestre, no están tan seguros de lo que implicará para los mercados. Incluso antes de que el presidente Joe Biden se retirara de la carrera presidencial, 47 por ciento estaba preocupado de que la elección podría ser un obstáculo, mientras que 23 por ciento la veía como una posible ventaja. Sin embargo, otro 30 por ciento piensa que la elección será más ruido que una clara señal para los mercados.
Inteligencia Artificial
El informe señala que el 80 por ciento de los encuestados cree que la IA revelará nuevas oportunidades que de otro modo no se detectarían en las prácticas de negocios.
“La inteligencia artificial se cuenta entre los impulsores clave del retorno, y los estrategas con sede en Estados Unidos y Europa siguen anticipando que la tecnología de la información será el sector con el mejor desempeño. Aun así, proyectan que el impacto de la IA irá más allá del sector tecnológico, ya que el 60 por ciento de los estrategas predicen que el impacto de la IA será omnipresente en los mercados para fin de año”, mencionó.
Inflación
Explican que si bien la inflación bajó en el primer semestre del 2024, los analistas todavía la ven como un riesgo potencial para los inversionistas, y solo 7 por ciento cree que la Fed alcanzará su meta a fin de año, y 40 por ciento le preocupa que una sorpresa inflacionaria pudiera detener el rally del mercado.
Además, el 77 por ciento está inquieto por que las tasas sigan elevadas por más tiempo. 70 por ciento estima dos recortes del Banco Central Europeo (BCE) en el segundo semestre, 67 por ciento espera dos más del Banco de Inglaterra (BOE) y solo 37 por ciento espera lo mismo en EUA.
Rendimientos
En cuanto a la renta fija, los estrategas de Natixis señalan que la calidad es la palabra clave, ya que los estrategas prefieren los bonos gubernamentales y corporativos de grado de inversión sobre los valores más arriesgados de alto rendimiento y de mercados emergentes.
Geopolítica
Si bien las elecciones en Estados Unidos plantean desafíos, el informe indica que la geopolítica también sería un obstáculo para los mercados. La guerra en Ucrania, el conflicto Gaza-Israel y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China son todos factores de preocupación para el inversionista, y a 80 por ciento de los encuestados le preocupa de que la geopolítica sea un obstáculo para los inversionistas en lo que resta del año. De hecho, casi la mitad de los encuestados considera a los conflictos geopolíticos y al gasto del consumidor como los dos factores principales a estar atentos.
Inversión sustentable
Finalmente, el 100 por ciento de los estrategas de Natixis coincide en que la política continuará dividiendo opiniones en torno a la inversión sustentable, pero en los próximos cinco años, la mitad de los encuestados cree que el destino de la inversión sustentable estará determinado por los inversionistas a medida que la demanda del consumidor supere a la presión política.
“Hemos visto un inicio de año fuerte, con un desempeño robusto en los mercados, inflación a la baja y un resurgimiento del mercado de bonos. La expansión del sector tecnológico continúa impulsando a los mercados de EUA, y el S&P y NASDAQ registran retornos de 14.5 por ciento y 18 por ciento respectivamente, por lo que los estrategas no dudan que los mercados estadounidenses continuarán a la cabeza en la segunda mitad del año. Sin embargo, los inversionistas deben tener cuidado con el optimismo ya que seguirán enfrentando una serie de obstáculos en el segundo semestre, a partir de eventos políticos, tensiones geopolíticas, tasas posiblemente altas por más tiempo, y menor gasto del consumidor, así como niveles elevados de deuda gubernamental”, afirmó Mabrouk Chetouane, jefe de Estrategia Global de Mercados, Natixis IM
“Con el fin de mitigar riesgos, los inversionistas deberán optar por diversificar portafolios con bonos, renta variable y alternativos para evitar sobre exposición a una sola clase de activos. Los riesgos generales han aumentado el enfoque en la calidad si de renta fija se trata, con estrategas que favorecen bonos gubernamentales y corporativos de grado de inversión más que valores de alto rendimiento y mercados emergentes de más riesgo. Así, todos los ojos están puestos en EU a la vez que esperamos el resultado de la carrera presidencial, lo que podría tener un efecto domino en la política, mercados y geopolítica”, dijo.
